海外搞礦，是一場“賭博”

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    近日，據MiningWeekly報道，艾芬豪礦業公司（Ivanhoe Mines）宣布，其在民主剛果的卡莫阿-卡庫拉（Kamoa-Kakula）銅礦第一階段年產礦石600萬噸，礦山建設進展“相當順利”。

    最新的鉆探成果顯示：卡莫阿北部富銅礦化帶沿走向至少延伸350米，寬度至少60米。新發現區域取樣分析顯示，在13.6米的范圍內銅品位高達18.48%。該富礦帶代表了一種新的礦化類型，礦石呈塊狀，圍巖為為卡莫阿含黃鐵礦粉沙巖。分析認為，礦化是黃鐵礦局部被黃銅礦、斑銅礦和輝銅礦交代的結果。

    現在的勘探進度，第一期進程已經到了接近初始的高品位礦區。并且一旦全面開發，該礦區在頭10年內每年可生產38.2萬噸銅，經過12年的運營，產量將攀升至70萬噸。這意味著卡莫阿-卡庫拉（Kamoa-Kakula）有潛力成為世界第二大銅礦。這座巨型銅礦可能恢復剛果民主共和國作為全球最大銅礦生產國之一的歷史地位。

    2015年，經濟和礦業形勢持續低迷，紫金礦業抓住礦產資源價值被嚴重低估的機會，果斷出手并購，獲得艾芬豪旗下卡莫阿控股49.5%的股份，投入約為25.2億元人民幣。現如今，卡莫阿-卡庫拉（Kamoa-Kakula）整體銅資源儲量已達4249萬噸，如按5萬元/噸左右的銅價計，紫金所權益持有的卡莫阿-卡庫拉項目銅礦資源潛在資源價值超過萬億元，價值至少增長了8倍以上。

    不得不說，這一單海外投資是紫金礦業海外礦業投資的成功，同時也是我國企業走出去的重大成功。

    同樣的，2014年，中國五礦收購拉斯邦巴斯銅礦，以70.05億美元完成股權交割，可以算是中國礦業史上最大的海外并購了，而且是中國礦業海外投資最成功的案例之一。

    拉斯邦巴斯（Las Bambas）銅礦，是世界在建的最大銅礦之一，銅礦年產量高達40多萬噸，位居中國第一。雖然該項目高達70多億美元的交易額，但是該項目成本低于全球80%的銅礦山，收益率極高。

    而中國又是世界上銅消費量最多的國家，國內的銅礦資源算不上豐富，很多老銅礦都面臨著資源枯竭的困境，2018年銅精礦進口量更是創下記錄：1972萬噸。所以，拉斯邦巴斯這單海外投資也為中國銅消費提供了彌補。并且五礦計劃五年內將銅產量提高至100萬噸以上，足以證明拉斯邦巴斯（Las Bambas）銅礦的潛力以及這單海外并購案的成功。

    而相反的，中國“走出去”的海外礦業投資也有失敗案例。

    例如：之前的利比亞內戰，導致大量的項目被擱置或放棄。截至利比亞動亂發生前，中國在利比亞承包的大型項目一共有50個，涉及合同金額188億美元（約1200億元人民幣）。

    國內75家企業，包括13家央企在利比亞有投資項目。2011年3月底，利比亞危機爆發后，上述13家央企在利項目均暫停。

    不止是這一件，中澳鐵礦項目使得中信泰富巨虧147億，這一事件當時也成為了關注的熱點。該項目開工于2006年，原計劃投資42億美元，于2009年建成投產。但項目開工后，投資一路水漲船高，幾度陷于停頓，直到2013年年底才首次將鐵精礦粉裝船出口，比原計劃晚了4年，且超支了80億美元。

    小結：

    礦業投資就是一場“豪賭”，影響因素諸多，需要考慮好再“下注”，賭贏了賺的盆滿缽滿，一著不慎滿盤皆輸。并且，即使前期成功的投資案例，之后也不一定是一帆風順的。隨著逐漸深入的開發可能還會遇到各種各樣的問題。

    當然，我國在海外礦業投資前期會面臨很多的困境和挑戰，但我們不能因噎廢食，“走出去”現在是大勢所趨，這樣才能提高我國礦業公司的競爭力和影響力。

    所以需要注意的是：海外搞礦必須謹慎，在投資之前必須對該地區的政策、項目、前景等因素進行詳細的分析與評定，萬事俱備再“下注”，才能在這場“豪賭”中贏面更大。

    來源：MiningWeekly

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